Un McDonnell Douglas MD-83 d'Alaska Airlines, client de lancement de l'appareil
Alaska Airlines était l'un des trois seuls transporteurs américains à soutenir la loi de 1978 sur la déréglementation des compagnies aériennes, sachant qu'ils tireraient une croissance significative et d'autres avantages de la déréglementation3. Après la déréglementation, la division immobilière de la société a été scindée en sa propre société, Cosgrave devenant son président. La direction de la compagnie aérienne a été transmise à Bruce Kennedy, un proche associé de Cosgrave. Cosgrave a conclu une alliance avec Alaska Airlines pour acheter son concurrent Wien Air Alaska, mais cela a finalement échoué et a abouti à des amendes pour Alaska Air et ses dirigeants pour irrégularités lors de la tentative d'acquisition. Wien Air a été liquidée en 1984 et n'a jamais fusionné avec Alaska Airlines.
Au moment de la déréglementation, Alaska Airlines desservait dix villes de l'Alaska et une des États-Unis contigus - la ville de Seattle -, et sa flotte ne comptait que dix avion3. Immédiatement après la déréglementation, la compagnie aérienne a commencé à se développer, ajoutant les villes de Portland et de San Francisco à son réseau. Peu de temps après, la compagnie aérienne a repris ses services vers les villes de l'Alaska, Nome et Kotzebue, et a également ouvert une route vers Palm Springs, en Californie. Burbank et l'Ontario ont été ajoutés en 1981. En 1979, l'Alaska a également étudié la possibilité d'acquérir et de fusionner avec Hughes Air West, mais cela ne s'est jamais concrétisé. Les routes vers Oakland et San Jose en Californie, Spokane à Washington, Boise dans l'Idaho et Phoenix et Tucson en Arizona sont d'autres villes des États-Unis continentaux ont été ajoutées au réseau de la compagnie aérienne en 1985.
La déréglementation a également posé des défis à la compagnie aérienne. Elle a été en butte à une concurrence et à une inflation accrues qui ont exercé une pression énorme sur les coûts, les bénéfices et les salaires. En 1979, les concurrents Northwest Airlines et Western Airlines opéraient des McDonnell Douglas DC-10 sur la liaison principale Anchorage – Seattle sans escale avec une concurrence supplémentaire fournie par Wien Air Alaska qui avait commencé à voler sans escale entre Anchorage et Seattle. Northwest exploitait également un service DC-10 sans escale sur la route Fairbanks – Seattle à cette époque. Des tensions existaient avec les syndicats, en particulier les mécaniciens et les agents de bord5. En 1985, l'entreprise a mené une grève de trois mois avec ses machinistes. En juin de la même année, la grève a pris fin en promettant de réduire les coûts de main-d'œuvre et de maintenir la paix avec les syndicats. En novembre 1985, la compagnie aérienne a lancé un service quotidien de fret aérien appelé Gold Streak avec un service à destination et en provenance de l'Alaska.
Un McDonnell Douglas MD-83 d'Alaska Airlines, client de lancement de l'appareil
Dans les années 1980, Alaska Airlines a commencé à acquérir des McDonnell Douglas MD-80 pour remplacer les 727 vieillissants. La compagnie était le client de lancement du MD-83, prenant livraison de ses premiers MD-80 en 1985.
En 1985, l'Alaska Air Group a été formé en tant que holding pour Alaska Airlines. En 1986, Alaska Air Group a acquis Horizon Air qui est restée une marque distincte d'Alaska Airlines. Jet Airlines (en) a fusionné avec Alaska Airlines en 1987. Alaska Airlines a d'abord exploité Jet America en tant que compagnie aérienne distincte, mais cela s'est avéré économiquement non viable et les opérations de Jet America ont été fusionnées avec celles d'Alaska Airlines. D'autres MD-80 sont entrés dans la flotte via l'acquisition de Jet America Airlines en 198718. Actuellement[Quand ?], Alaska Air Group exploite deux filiales, Alaska Airlines et Horizon Air.
Il existait par ailleurs un grand déséquilibre saisonnier dans les voyages en Alaska, qui se traduisaient principalement en été. Pour compenser cela, la compagnie aérienne a introduit un service dans les stations balnéaires mexicaines, où la plupart des voyages ont lieu en hiver. En 1988, la compagnie aérienne a commencé à desservir les villes balnéaires mexicaines de Mazatlán et Puerto Vallarta. À la fin des années 1980, 70% des passagers d'Alaska Airlines ont volé au sud de Seattle et la compagnie aérienne desservait 30 villes dans six États en dehors de l'Alaska. La compagnie aérienne avait utilisé avec succès l'état de l'Alaska comme tremplin pour se développer sur des marchés plus vastes et plus rentables.